1、供求關(guān)系的影響
供求關(guān)系直接影響著商品的市場(chǎng)定價(jià)，當(dāng)市場(chǎng)供求關(guān)系處于暫時(shí)平衡時(shí)，該商品的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)在一個(gè)窄小的區(qū)間波動(dòng)；當(dāng)供求關(guān)系處于失衡時(shí)，價(jià)格會(huì)大幅波動(dòng)。在鋁的期貨市場(chǎng)上，投資者可關(guān)注體現(xiàn)鋁供求關(guān)系變化的一個(gè)指標(biāo)——庫(kù)存。鋁的庫(kù)存又分為報(bào)告庫(kù)存和非報(bào)告庫(kù)存，報(bào)告庫(kù)存又稱“顯性庫(kù)存”，是期貨交易所定期公布其指定交割倉(cāng)庫(kù)鋁的庫(kù)存數(shù)量。而非報(bào)告庫(kù)存主要是指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費(fèi)者手中持有的鋁的數(shù)量，由于這些庫(kù)存無(wú)專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和對(duì)外發(fā)布，所以這些庫(kù)存又稱為“隱性庫(kù)存”。
2、氧化鋁供應(yīng)的影響
氧化鋁成本約占鋁錠生產(chǎn)成本的28%-34%。由于國(guó)際氧化鋁市場(chǎng)高度集中，全球大部分氧化鋁(80%～90%)都通過(guò)長(zhǎng)期合約的方式進(jìn)行銷售，因此可供現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣的氧化鋁少之又少。以中國(guó)為例，1997年以前，中國(guó)氧化鋁缺口部分主要在國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)買，沒(méi)有長(zhǎng)期合約。到了1997年，中國(guó)有色與美鋁簽訂了30年長(zhǎng)期供貨合約，每年40萬(wàn)噸，價(jià)格根據(jù)LME原鋁價(jià)格的一定比例定價(jià)。近年來(lái)，中國(guó)電解鋁生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)對(duì)氧化鋁需求也在不
斷增長(zhǎng)，目前約有三分之二的進(jìn)口氧化鋁需要從現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買。中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上大量采購(gòu)氧化鋁，直接推動(dòng)了國(guó)際氧化鋁價(jià)格的大幅上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年中國(guó)共進(jìn)口氧化鋁587萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.8%，平均進(jìn)口價(jià)為340美元(國(guó)外氧化鋁生產(chǎn)的現(xiàn)金成本不到120美元)，簡(jiǎn)單測(cè)算，僅2004年氧化鋁直接進(jìn)口就多支付國(guó)外氧化鋁供應(yīng)商的成本高達(dá)數(shù)10億人民幣。不斷上漲的氧化鋁價(jià)格使電解鋁生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升，經(jīng)濟(jì)效益大幅下滑，多數(shù)企業(yè)陷入微利或虧損。
3、電價(jià)的影響
電解鋁產(chǎn)業(yè)又稱“電老虎”行業(yè)，目前國(guó)內(nèi)外鋁廠噸鋁平均耗電均控制在1.5萬(wàn)kwh/t以下。西方國(guó)家鋁錠生產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)電費(fèi)超過(guò)鋁生產(chǎn)成本的30%時(shí)被認(rèn)為是危險(xiǎn)的生產(chǎn)。
2004年中國(guó)鋁廠噸鋁平均耗電為14683kwh/t，比2003年減少了347kwh/t，是中國(guó)電解鋁行業(yè)平均綜合交流電耗降幅最大的一年。盡管如此，由于中國(guó)屬能源短缺國(guó)家，數(shù)次上調(diào)的電價(jià)使鋁企業(yè)的平均電價(jià)上升至0.355元/KWh以上，比2003年上升了近4分/KWh，這意味著鋁企業(yè)噸鋁的生產(chǎn)成本增加了600元。
因此，電力因素不僅影響著中國(guó)電解鋁的生產(chǎn)，也影響著國(guó)內(nèi)國(guó)際鋁市場(chǎng)的價(jià)格。
4、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響：
鋁已成為重要的有色金屬品種，特別是在發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)，鋁的消費(fèi)已經(jīng)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展高度相關(guān)。當(dāng)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，鋁消費(fèi)亦會(huì)出現(xiàn)同步增長(zhǎng)。同樣，經(jīng)濟(jì)的衰退會(huì)導(dǎo)致鋁在一些行業(yè)中消費(fèi)的下降，進(jìn)而導(dǎo)致鋁價(jià)格的波動(dòng)。此外，與鋁相關(guān)的一些金屬價(jià)格的波動(dòng)、國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)、各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的變化都會(huì)對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生影響。
5、進(jìn)出口關(guān)稅、國(guó)際匯率的影響：
國(guó)際上鋁的貿(mào)易一般以美元進(jìn)行標(biāo)價(jià)和結(jié)算，近年來(lái)美元的走勢(shì)對(duì)鋁價(jià)的影響顯而易見(jiàn)。
進(jìn)出口關(guān)稅對(duì)鋁價(jià)的影響在中國(guó)顯得尤其突出。中國(guó)是氧化鋁的進(jìn)口大國(guó)，加入WTO前為了保護(hù)國(guó)內(nèi)氧化鋁工業(yè)，進(jìn)口關(guān)稅為18%。根據(jù)世貿(mào)協(xié)議，中國(guó)在2002年將氧化鋁關(guān)稅調(diào)整為12%，2003年為10%，2004年為8%；電解鋁出口以前可以享受15%的出口退稅的優(yōu)惠，2004年中國(guó)把15%降低為8%，從2005年起，不僅8%完全取消，還要加征5%的關(guān)稅。據(jù)初步測(cè)算，取消出口退稅將使鋁企業(yè)的出口成本增加600～1000元/噸，對(duì)出口鋁錠征收5%的關(guān)稅將使企業(yè)的出口成本再增加770元/噸(按05年初的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格估算)。可見(jiàn)，關(guān)稅、國(guó)際匯率的變化影響著鋁市場(chǎng)的價(jià)格。
6、鋁應(yīng)用趨勢(shì)變化的影響：
汽車制造、建筑工程、電線電纜等主要行業(yè)在鋁錠使用面和使用量上的變化，會(huì)對(duì)鋁的價(jià)格產(chǎn)生重大影響。僅以汽車制造為例，有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2010年僅小轎車及小型載重汽車對(duì)鋁的需求量就將增加80%，即由目前每年的580萬(wàn)噸增加到1050萬(wàn)噸。
7、鋁生產(chǎn)工藝的改進(jìn)與革新對(duì)鋁價(jià)的影響
隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在鋁電解行業(yè)的迅速應(yīng)用，帶動(dòng)了電解過(guò)程中物理場(chǎng)的深入研究和有關(guān)數(shù)學(xué)模型的建立，使電解槽的設(shè)計(jì)更趨合理，電槽容量大幅度增加。
現(xiàn)在世界上電解鋁工業(yè)生產(chǎn)的最大容量已經(jīng)達(dá)到了300KA 以上，電流效率達(dá)到94-96%，噸鋁直流電耗下降至13000-13400kW·h之間。可以預(yù)見(jiàn)，隨著大容量高效能的智能化鋁電解技術(shù)的普及和廣泛應(yīng)用，鋁生產(chǎn)成本還會(huì)繼續(xù)下降。
