1、供求關系的影響
供求關系直接影響著商品的市場定價，當市場供求關系處于暫時平衡時，該商品的市場價格會在一個窄小的區(qū)間波動；當供求關系處于失衡時，價格會大幅波動。在鋁的期貨市場上，投資者可關注體現(xiàn)鋁供求關系變化的一個指標——庫存。鋁的庫存又分為報告庫存和非報告庫存，報告庫存又稱“顯性庫存”，是期貨交易所定期公布其指定交割倉庫鋁的庫存數(shù)量。而非報告庫存主要是指全球范圍內的生產商、貿易商和消費者手中持有的鋁的數(shù)量，由于這些庫存無專門機構進行統(tǒng)計和對外發(fā)布，所以這些庫存又稱為“隱性庫存”。
2、氧化鋁供應的影響
氧化鋁成本約占鋁錠生產成本的28%-34%。由于國際氧化鋁市場高度集中，全球大部分氧化鋁(80%～90%)都通過長期合約的方式進行銷售，因此可供現(xiàn)貨市場買賣的氧化鋁少之又少。以中國為例，1997年以前，中國氧化鋁缺口部分主要在國際現(xiàn)貨市場上購買，沒有長期合約。到了1997年，中國有色與美鋁簽訂了30年長期供貨合約，每年40萬噸，價格根據(jù)LME原鋁價格的一定比例定價。近年來，中國電解鋁生產規(guī)模的不斷擴大，導致了國內對氧化鋁需求也在不
斷增長，目前約有三分之二的進口氧化鋁需要從現(xiàn)貨市場購買。中國在國際市場上大量采購氧化鋁，直接推動了國際氧化鋁價格的大幅上漲，據(jù)統(tǒng)計，2004年中國共進口氧化鋁587萬噸，同比增長4.8%，平均進口價為340美元(國外氧化鋁生產的現(xiàn)金成本不到120美元)，簡單測算，僅2004年氧化鋁直接進口就多支付國外氧化鋁供應商的成本高達數(shù)10億人民幣。不斷上漲的氧化鋁價格使電解鋁生產企業(yè)生產成本大幅上升，經(jīng)濟效益大幅下滑，多數(shù)企業(yè)陷入微利或虧損。
3、電價的影響
電解鋁產業(yè)又稱“電老虎”行業(yè)，目前國內外鋁廠噸鋁平均耗電均控制在1.5萬kwh/t以下。西方國家鋁錠生產的經(jīng)驗顯示，當電費超過鋁生產成本的30%時被認為是危險的生產。
2004年中國鋁廠噸鋁平均耗電為14683kwh/t，比2003年減少了347kwh/t，是中國電解鋁行業(yè)平均綜合交流電耗降幅最大的一年。盡管如此，由于中國屬能源短缺國家，數(shù)次上調的電價使鋁企業(yè)的平均電價上升至0.355元/KWh以上，比2003年上升了近4分/KWh，這意味著鋁企業(yè)噸鋁的生產成本增加了600元。
因此，電力因素不僅影響著中國電解鋁的生產，也影響著國內國際鋁市場的價格。
4、經(jīng)濟形勢的影響：
鋁已成為重要的有色金屬品種，特別是在發(fā)達國家或地區(qū)，鋁的消費已經(jīng)與經(jīng)濟的發(fā)展高度相關。當一個國家或地區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展時，鋁消費亦會出現(xiàn)同步增長。同樣，經(jīng)濟的衰退會導致鋁在一些行業(yè)中消費的下降，進而導致鋁價格的波動。此外，與鋁相關的一些金屬價格的波動、國際石油價格的波動、各國產業(yè)政策的變化都會對鋁價產生影響。
5、進出口關稅、國際匯率的影響：
國際上鋁的貿易一般以美元進行標價和結算，近年來美元的走勢對鋁價的影響顯而易見。
進出口關稅對鋁價的影響在中國顯得尤其突出。中國是氧化鋁的進口大國，加入WTO前為了保護國內氧化鋁工業(yè)，進口關稅為18%。根據(jù)世貿協(xié)議，中國在2002年將氧化鋁關稅調整為12%，2003年為10%，2004年為8%；電解鋁出口以前可以享受15%的出口退稅的優(yōu)惠，2004年中國把15%降低為8%，從2005年起，不僅8%完全取消，還要加征5%的關稅。據(jù)初步測算，取消出口退稅將使鋁企業(yè)的出口成本增加600～1000元/噸，對出口鋁錠征收5%的關稅將使企業(yè)的出口成本再增加770元/噸(按05年初的國際市場價格估算)。可見，關稅、國際匯率的變化影響著鋁市場的價格。
6、鋁應用趨勢變化的影響：
汽車制造、建筑工程、電線電纜等主要行業(yè)在鋁錠使用面和使用量上的變化，會對鋁的價格產生重大影響。僅以汽車制造為例，有關機構預測，到2010年僅小轎車及小型載重汽車對鋁的需求量就將增加80%，即由目前每年的580萬噸增加到1050萬噸。
7、鋁生產工藝的改進與革新對鋁價的影響
隨著計算機技術在鋁電解行業(yè)的迅速應用，帶動了電解過程中物理場的深入研究和有關數(shù)學模型的建立，使電解槽的設計更趨合理，電槽容量大幅度增加。
現(xiàn)在世界上電解鋁工業(yè)生產的最大容量已經(jīng)達到了300KA 以上，電流效率達到94-96%，噸鋁直流電耗下降至13000-13400kW·h之間。可以預見，隨著大容量高效能的智能化鋁電解技術的普及和廣泛應用，鋁生產成本還會繼續(xù)下降。
